近段时候以来，港股互联网板块显耀回暖，阿里巴巴与腾讯控股等龙头股价捏续飞腾，与此同期多只相干ETF获大额资金流入。其中，富国中证港股通互联网ETF领域已贴近千亿元。多家机构默示，跟着AI业务牢固齐备、事迹改善与空头回补，港股互联网板块正迎来价值重估，头部企业在AI时期的中枢政策价值将牢固体现。

　　9月以来，阿里巴巴和腾讯控股两大互联网巨头捏续飞腾，其中，阿里巴巴-W涨幅接近40%。

　　与此同期，港股互联网和科技相干ETF也捏续迎来资金净流入。Wind数据裸露，适度9月18日，富国中证港股通互联网ETF近一个月得回160.49亿元资金净流入，在扫数跨境型ETF中名次首位。跟着份额捏续增长，适度9月18日，富国中证港股通互联网ETF最新领域达到924.73亿元，接近千亿元领域大关。

　　此外，工银国证港股通科技ETF、中原恒生科技ETF、易方达恒生科技ETF和华泰柏瑞恒生科技ETF等多只居品近一个月均迎来35亿元以上资金净流入。在上述ETF中，阿里巴巴和腾讯控股均占据较大权重。

　　此外，数据裸露，适度9月15日，在好意思上市的中国国外互联网ETF-KraneShares钞票领域为94.07亿好意思元，相较于8月底的83.23亿好意思元增长13%，连续向百亿好意思元大关进发。该ETF前两大重仓股离别是腾讯控股和阿里巴巴。

　　兴业证券张忆东（天下策略）团队发布公开不雅点默示，此前在互联网巨头外卖大战内卷影响下，港股卖空成交占比于8月一度攀升至20.8%的历史高位。8月中旬，互联网龙头的未平仓卖空股数也处于近五年以来的历史高位。9月初以来，跟着AI业务端捏续发力，部分互联网龙头事迹改善，前期压制板块的利空身分牢固出尽，空头回补，卖空成交占比下落。适度2025年9月12日，恒生指数卖空成交占比为13.8%，处于2021年以来的64.2%分位数水平，较2025年8月中旬的20.8%显耀下落。

　　“资讯科技业是2025年以来最早迎来诊治的行业之一，2025年2月资讯科技业诱惑外资净流入284.8亿元；随后的5月和7月，外资流入力度进一步加大，离别实现净流入457.5亿元、212.3亿元。”该团队称。

　　沪上一位外资基金司理进取证报记者默示，昔时商场往往接纳一种粗浅的“标签化”样子对阿里巴巴和腾讯控股进行估值：将阿里巴巴视为一个地谈的电商公司，而将腾讯控股看作一个游戏公司。这种传统的理会框架严重低估了它们在数字经济新时期，尤其是在东谈主工智能（AI）时期所演出的中枢扮装和所领有的政策价值。

　　他觉得，腾讯控股和阿里巴巴仍是政策性地占据了AI时期价值链的中枢——云平台。其中枢上风有三点：一是雄壮的业务基础，动作中国云商场的指点者，阿里云与腾讯云已造成领域效应；二是增长动能苍劲，近几个季度云业务增速捏续超预期，展现出在AI启动下的巨大后劲；三是深厚的护城河，构建天下性云平台需永久工夫荟萃、大齐成本参加和生态号令力，这使得这两家公司的地位难以被撼动。

　　施罗德基金副总司理、首席投资官安昀在接受上证报记者采访时默示，依然看好那些兼具产业壁垒、概述实力较强，以及在AI欺诈方针保捏杰出的互联网公司。